中信证券:告白业务有望规复双位数增长 百度(BIDU.US)方针价看至360美元

点击次数:158   更新时间2021-04-02     【关闭分    享:

百度告白在2021年有望规复双位数以上增长,。

2020年以来,而创新业务的 贸易 化亦有望加快, ▍ 移动生态: 产物 优化运营层面的优化,我们基于SOTP要领为百度估值。

▍ 公司概述:驻足移动互联,云计较、智能驾驶等业务收入124亿元(+28%)。

Non-GAAP净利润239/282/321亿元,对应方针价360美元/ADR,一连拓展云计较、智能驾驶等新业务,个中搜索与 信息流 告白收入663亿元(-5%), 爱奇艺 收入297亿元(-2%), 利润 端,受益传统业务的苏醒以及新业务的快速增长,给以“买入”评级,扣除投资损益及股权付出影响的策划性non-GAAP 净利润 220亿元(+21%)。

回收分部估值,叠加本年的偏低基数。

我们判定2021年将是公司根基面一连改进之年, 2020年百度收入1071亿元,包括公司股权 处理损益 的GAAP 净利润 225亿元(+993%),对应2021整体业务PE为33倍,我们判定 百度 告白 收入有望实现双位数增长,云计较有望孝敬140-150亿元量级的收入,我们认为百度公道估值对应2021年应为1200亿美元量级,给以 公司 360美元/ADR方针价以及“买入”评级,在线告白有望规复的双位数的收入增长;云计较有望孝敬140-150亿元量级的收入;智能驾驶业务亦有望在2023年陈局限孝敬收入;净利润料将一连不变增长。

一连拓展云计较与智能业务, 我们估量2021-2023公司实现收入1261/1496/1638亿元, , 百度 市值 重回千亿美元量级。

原标题:中信证券:告白业务有望规复双位数增长 百度(BIDU.US)方针价看至360美元 百度 (BIDU.US)驻足移动生态,而汽车公司的努力希望料将为公司提供更高的估值弹性。

展望2021年,自动驾驶等业务有望打开更大的生长与估值空间,对应PE估值26/22/19倍。

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